原标题：【行研实习怎么找】非清北复交，两年4家券商实习，我学到了无数干货
关注微信公众号：【索沃内推】。查看券商、投行部（IBD）、研究所（行研）、证券、基金、VC、PE、四大、MBB咨询最新可内推实习岗位List。
【索沃内推】：提供留学申请、工作求职、背景提升一站式解决方案，指导过近千名学生成功求职，以内推形式帮助百名学生进入投行、券商、咨询、四大、快消等。
这是一篇很长的帖子，介绍在券商的两年实习经验和所得。请耐心看完。
作者本科就读于西安交通大学，硕士就读于哈尔滨工业大学，是一个工科+金融复合背景的学生。你可能好奇我为什么在哈尔滨工业大学读金融，是的，当年考复旦金融没考上，调剂了山大和哈工，最后选择去了哈工。
我可以另开一篇帖子，谈谈考研和择校的故事，这篇我们好好聊聊我在长达两年的实习里做了什么。
我先后实习过四家券商的研究所：顶级券商H、知名券商X、上升期券商Y、小而美的券商B。在H我看的是基础化工行业，后面三家分别看了电子和计算机，现在主攻计算机行业分析研究。
我的实习都是非常踏实的，每一位老板都非常认可我，长达两年的连续实习里，前两家是积攒经验，后两家是找工作。抱着找工作的心态实习，你会学到非常多的东西，你会成为一个非常牛逼的非正式分析师。
实习的选择与面试经验
第一次找实习，我也是非常忐忑的。对于本地同学而言，去现场面试就可以了，正装还是比较好的，尤其是投行，必须要正装。大券商的研究所面试，最好也正装，稍小券商的研究所可以不穿正装面试，小券商的老板们工作所承受的压力不大，不太看重这些。
对于外地同学而言，为了一个实习面试，去一趟北上深，是很不划算的。而且，老板们是招一个帮忙干活的，只要视频里或者电话里你表现得不错，完全ok，他就是招一个帮忙干活的实习生而已，你不必去现场。你要有钱非要飞去北上深，我也不反对。对于和我一样穷苦的同学们而言，申请电话和视频就OK啦。
如何找实习呢？当然是通过实习公众号，现在有小程序了，两年前还没有。
如何找对自己最合适的实习呢？不愿意接受长期出差的，选择券商研究所、银行金融市场部等等是最好的，喜欢出去闯荡的，券商投行是你的最佳选择，券商投行的实习生也是要出差的。而且，近年来，研究所是一个供远大于求的领域，所以最后留用的时候竞争非常的激烈，某大所今年招了24个暑期正式的实习生，最后答辩就留了3个。而投行是一个供需比较平稳的领域，我室友在中泰证券投行部实习了一年，在暑期考核的时候，16个投行暑期实习生全都留用了。
为什么，因为投行业务波动比较大，老员工走的比较多，所以要补充新鲜血液。而研究所波动不大，员工往往在各个研究所之间跳槽，所以坑位都被老员工占满了。另一方面，投行是创收部门，研究所只是从基金拿派点分佣金，所以一般的研究所创收能力远小于投行，这也造成了它们在校招的时候，公司内部话语权没有投行大，因而分到的校招名额不多。
在面试的时候，要准备些什么呢？以研究所为例，如果是电子行业的话，研究员往往会询问你对电子行业的看法，比如：你怎么看华为手机？你觉得华为手机比苹果的优势在哪？如果你是个手机迷的话，你能不能介绍介绍你了解的手机组成？噢噢，你了解存储器是吧，能不能谈谈你对存储器的种类、厂家的了解？
再比如，如果你对华为手机不了解，也不必害怕，你可以谈你对产业的认识，或者对公司研究的认识。比如：“你觉得研究一家公司应该从哪几个方面入手呢？”答案就是，公司的主要业务是什么，公司的营收规模如何，公司的增长率怎样，公司各项业务的占营业收入多少呀，公司的主要竞争对手，公司的主要客户，行业的发展前途等等。研究员并没有要你说某个公司的具体数据，只是让你谈你会从哪几个方面入手研究，所以不难的，放轻松，按照你的思路作答。
选择大券商还是小券商实习？从难度上来说，如果不是清北复交，选择大券商实习，选择小券商留用比较好。即使是清北复交，头部券商留用的名额也不多，某司今年24个暑期实习生就留3个。但把大券商作为长久实习的经验还是很不错的。大券商规格严格，资源丰富，人脉广泛，能够学到的东西很多。在大券商，如果领导和你关系不错，在将来秋招的时候，领导可能会把你保荐到一家优质的公司，这就是大券商人脉和资源的优势。我的一个朋友曾经在国泰实习，后来去了小券商留用，在入职前一个月被国泰的老领导推荐到中金留用了，非常的幸运。
当然，大券商也是比较累的，有时候夜里12点还有一些活要立即做。小券商在这方面比较清闲，因为业务不是很多，所以朝九晚五，作息比较规律的。
那么在研究所实习，选择看什么行业比较好呢？最好是你所学的行业，比如化工专业的看化工，医药专业的看医药，这样上手很快，入职后也能形成自己的研究壁垒。如果你会python，做策略或者金工是个不错的方向。
如果从热门冷门的角度挑行业的话，TMT永远是最热门的领域，选择TMT行业总没错。TMT是指通信、媒体、科技三个领域，科技又分为电子和计算机，所以一共四个行业。因为TMT是所有机构都会配置研究员的领域，小卖方和小买方可能不会配置化工、纺服，但一定会配置TMT。今年食品饮料大火了一把，很多券商加大了在这个行业的研究布局，也可优先考虑。
实习要做些什么、学些什么
第一份实习，首先我们要学习Wind的使用，或者东方财富Choice的使用，或者大型券商偶尔要你使用Bloomberg。第一次上手肯定不知道怎么办，领导让你查个数据，你要查不出来就会比较着急。
怎么办，不用慌。首先请教老实习生是比较快捷的，和实习生伙伴们处上比较好的关系，他们就会教你如何操作软件的使用，用上两次你就会了。
其次，可以询问客服。公司买这些软件都是花了钱的，客服都会非常客气的指导你如何使用，即使你是实习生，你也是他们的客户，所以不必担心。Wind的客服在界面右上角，点击一下在里面输入即可，你们可以在界面沟通，或者你把手机号给他，他会打给你。Bloomberg的客服也很nice，记得你要用中文输入，英文输个hello他会派一个英文客服回复你。
再不会，或者遇到数据找不到的问题，就问老板。小券商的老板因为不忙，都很客气，会耐心教你，大券商的老板一般也会耐心指导，除了极个别人品一般的领导。
第一份实习，可能还要涉及搜索一些素材。这里简单提供查找素材的方法：微信电脑端直接搜微信文章是比较方便的，或者可以打开搜狗搜索，然后切换到微信搜索方式，里面可以搜到更多微信文章，这个只有搜狗可以，百度不可以。
可以用谷歌的话，谷歌也不错，用不了谷歌怎么办？用Bing搜索，国际版可以搜国际消息。想查个图片怎么查？比如想查存储器市场空间的图片，用Bing国际版搜图，输入：flash market size等等关键词即可。
这些基础工作做好了，领导就会安排给你更高级的任务了。
比如，整理财务报表和财务报表分析，这些都是最简单的。更高级的，让你做个财务模型出来。如何做财务模型呢，有两款主流的财务估值模型，天软估值系统和携宁估值系统，两套系统各有千秋，差别不大。掌握好估值模型的使用，才是真正做好了基础研究工作，估值模型搞懂了，远比写研究报告重要。
等到了中期阶段，你就会在老板拟定的框架下撰写研究报告或者独立拟框架写报告了。研究报告从内容上可大致分为行业研究报告和个股研究报告，从长度上可大致分为小报告和大报告，小报告一般就是年报、半年报、季度报点评，大报告就是个股的深度报告。
深度报告如何撰写呢，目标是第一位的，框架是第二位的，内容是第三位的。写一篇深度报告，首先要明白你要阐述什么目标，这家公司最近的亮点、爆发点是什么，我为何需要推荐这只股票。其次，要明白为了阐述清楚目标，我该采用什么逻辑去实现我的报告，也就是我的行文框架。我是从公司的基本面入手，还是从公司最近的新事件入手？我在全篇里要突出什么，要略写什么，要怎么证明我的各个观点？接下来就是第三步，怎么证明你的观点呢，就是要搜集素材，也就是写作内容部分了。这就回到了刚才所说的，如何搜集素材。最后，把财务模型的数据整理出来，粘贴到Word版本的文章里。
更高级的，你还会接触路演报告的撰写。就是首席给基金路演使用的PPT。
以我最近写的万达信息为例，阐明卖方推票逻辑。为何需要推荐万达信息？因为大股东中国人寿持续增持万达信息。那么为什么中国人寿要持续增持万达信息，它的目的是财务投资，还是战略投资？通过查询公告发现，万达信息原本的实际控制人史一兵有意直接出让5%的股权给中国人寿，使之成为最大股东，后因史一兵债务问题触及了第三方质押协议而作罢，所以可以断定，中国人寿增持万达信息是出于战略投资目的。那么引申出又一个问题，为何需要战略投资万达信息，而不是其他同业务的公司？因为万达信息股价持续下跌，股价便宜？还是因为万达信息业务广泛，基础很好，和中国人寿能有业务协同作用？另一方面，我们正真看到万达信息的公司高管频繁辞职，是不是和史一兵决定转让股权引发了公司内部分歧有关？这些都是非常值得关注的点，搞清这些，有机会再配合一些实地调研，你就完成了一篇非常深度的报告。这篇报告是我一个多月前写的，而且是首席路演使用的内部报告，不外发的，价值百科很高，能够正常的看到万达信息的股价也是蹭蹭蹭的往上涨，所以这就非常的成功了。
实习的高级阶段，是形成自己的体系和方法论
实习如果只是一直帮忙干活，有啥意思？你仅仅是一个打杂的而已，我们要在实习过程中，不断探索提升自己的有效路径。
第一个方法，拼命读书。我在两年的实习期里，第一年也是摸不到研究的思路，想不清、道不明如何才是有效的投资。在第二年的时间里，我就掌握了门道，就是在实习下班后和周末拼命读书，我在第二年里读了三十多本书，是些什么书呢？涵盖微观、中观、宏观三个方面，覆盖经济学、政治学、社会学三个体系。我认为只有至少建构好自己的三个思维体系，才能开始做好投资，否则没有自己的判断力，你不是在人云亦云吗？
我所读的书，微观层面的包括财务报表分析类书籍、金融投资者行为分析、投资者心理分析、知名企业成长路径等，中观层面包括行业发展史、国家经济指导类书籍、世界经济问题的分析等，宏观层面包括外交政策、国际政治学类、社会学框架、科技对经济的影响等等。具体是什么书不是重要的，重要的是你要构建自己的思维框架，实习是个产学研结合的过程，你要提升的是自己的认知维度。这也是本公众号的名称“三个维度谈交易”的由来原因。
第二个方法，和老板交流。我之前一个老板，Y证券计算机组的一个老师，是个非常棒的老板。1米95的巨人身高，为人却非常平易近人。老板十分厚道，十分耐心，愿意分享自己的一切知识。他最牛逼的一点在于，他是一个极致的价值百科投资者。现在市场上的假价值百科投资者很多，很多首席都是见风使舵、羊群效应的首席，你推什么票我推什么票，我不去挖掘这个公司的具体问题，我通过和私募等机构搞勾兑，私募要买什么票、基金要买什么票，我在其中当一个贩卖信息的商业间谍，这是这个业界的常态。你要问很多首席细分的东西，他其实啥都不会，你问他公司今年打算招多少人？公司在部门架构上有什么变动的安排？每个部门的领导是谁，制定计划的是谁？该公司最核心的产出部门，今年的营销计划有变吗？这样一些问题，都是非常细致、非常核心的问题，但这些搞勾兑的首席往往不能给出答案。
真正的价值百科投资者，是怎样的首席呢？Y证券的这个老板，他一年时间深挖了两只股票：宝信软件和科大讯飞。一年前他还是个不知名的计算机首席，现在他已经是大型基金青睐的座上宾，派点能打到计算机行业前三。他能够跟踪到这两只股票的每个细节，掌握公司的一举一动，甚至能了解公司制定政策者是哪些人，他们的行事逻辑是怎样的，当今A股，有几个价值百科投资者能挖掘成这样？不出百人。而整个证券业的分析师就有几千人。
你跟着这样的首席，他会告诉你他的逻辑、他的想法，会和你讨论，问你觉得合不合适。有些领导仅仅是让你刷报告，对你呼来唤去的，你就要好好考虑了，跟着这样的领导，是否合适？
如何留用及留用答辩的准备
这部分是很多人关心的，那我好好谈一谈。
开头提到投行留用是远比研究所简单的，虽然也有难度，但概率上比研究所大的多。投行留用只要你跟着老板做项目就行了，要注意老板在投行里话语权大不大？领导器不器重他？他手里的资源丰富不丰富？
研究所留用更要讲究方法了，大所是非常看学校的，清北复交确实优先。小所没那个苛刻的条件，211即可，有时还有普通一本留用的。而且从基本工资上看，小所的待遇也不见得差很多，北上深的底薪都是八九千的样子，再加点补助和年终奖。
研究所留用要看什么呢？
一看研究所的风格，研究所有没有大的派点压力？如果一个研究所今年的压力很大，那它倾向于从其他所挖人过来，因为挖来的首席都自带资源，就能很好的完成今年的业绩。那么，如果你是该所挖来的新分析师的实习生，你留用的概率是比较大的。
如果一个研究所今年没什么压力，最近几年都很平稳，研究所所长在高管面前也很受器重，那该研究所今年的招人名额变化就不会大。
如果一个研究所所长都换成挖来的新人了，那你要小心了，要看新所长和员工的关系是怎样的，假如没有业绩压力，新所长能够和老员工平安无事的相处。如果新所长自己背着要把研究所做大的指标，那新所长会培养自己的新人，你得听新所长的话，学会选边站队，懂不。
二看你组内的情况。不同行业配置的人数不一样，电子行业规模很大，5-7个分析师都是正常的，当然也要看是大所还是小所。有的行业比如社服、教育、油服，股票不多，一两个分析师足够了。你就要看看你组内有多少人，是否还有名额。如果再遇到直接空降过来的关系户，劝你赶紧走吧，没你啥事了。关系户问题是金融行业经常遇见的，一定要思考，你该怎么办。
三要和所长、研究总监等领导搞好关系。工作能力当然重要，人情味也很重要，见面打个招呼，不难吧，聊聊实习中的工作心得，不难吧，帮领导推个门、准备个材料，都是你留下好印象的机会。我说的不是刻意的讨好领导，是个为人处世的方法，领导也喜欢对他客客气气的员工。
到了答辩的环节，一定要充分准备。事先准备好PPT，要把PPT交给首席让他事先帮你改改，演讲稿要在心里默记好，要事先对着镜子演练几遍。事先准备好专家可能提问的问题，并做好回答，这些都可以让首席帮你想。
答辩的时候，正装是必须的，女生一定一定要化妆，这个行业还是非常看脸的。答辩就是一场路演，你面对的评委会站在买方的角度思考你的问题，所以，提前准备，控制好时间，一般15-30分钟，超时会扣分的。
如果通过了答辩，还要好好准备和HR、所长甚至高管的面试。只要过了答辩，高管环节都不难。面试的时候客客气气，规规矩矩，该说的说，不该说的不说，主要谈你对研究的理解，你对推票的理解。在这个环节，是展示你实习积累的环节，也是展示你认知维度的环节，我之前为什么强调要多读书？因为高管们平时上班都是在读书的！你只有多读书，人家才能觉得你的见解确实和普通人不同，才觉得和你是同道中人。当领导觉得你小子颇有才华的时候，你就毫无悬念留下来了。
其他的心得体会
券商只是一份工作而已，也没有大家想的那么高大上，抱着平常心态，踏踏实实干活是最重要的。勤奋确实是这个行业的生存之道，悟性是成功的关键，多读书，多实践。
在券商工作的最终目的，大多数都是以此为跳板走向买方，成为买方的研究员，再升任基金经理助理/基金经理。这条路很漫长，需要丰富的知识积累和资源积累。平时下载点同花顺、雪球之类的软件，多读书，多看微信文章（比如金融小伙伴公众号），保持与市场相同的脉搏，有助于提升自己的知识水平。
你的学历只是决定别人第一眼能不能看上你。这个表象的世界，确实会埋没太多人才。你要做的，只是默默耕耘自己的实力。当一家机构给你实习机会的时候，就开始好好磨练吧，实习可以弥补学历的差距。加油吧，机会都是给有准备的人。
关注微信公众号：【索沃内推】。查看券商、投行部（IBD）、研究所（行研）、证券、基金、VC、PE、四大、MBB咨询最新可内推实习岗位List。
【索沃内推】：提供留学申请、工作求职、背景提升一站式解决方案，指导过近千名学生成功求职，以内推形式帮助百名学生进入投行、券商、咨询、四大、快消等。
责任编辑：
